天然橡膠期貨行情震蕩走低，主力合約收盤報價15880元/噸，較昨日結算價跌120元/噸。市場交投氣氛平穩，多空雙方力量趨于平衡。上游供應端保持相對利多。8月份原料受自然因素影響產量下降，9月份開始逐步恢復。國內外產區增產進程緩慢，新膠上市量增長有限。供應偏緊格局為價格提供支撐，上游利多因素可能延續。

庫存繼續去化，據統計深色橡膠社會總庫存79.3萬噸，環比下降0.5%。淺色橡膠庫存46.5萬噸，環比減少0.7%。需求端表現穩定，去庫進程支撐市場價格。下游輪胎行業開工負荷小幅反彈。臨近國慶假期，企業節前備貨積極性提高。原料采購需求增加，帶動開工率回升。季節性需求變化對市場產生積極影響，社會庫存可能繼續維持去化態勢。

天氣因素需要密切關注。泰國雨季高峰可能影響割膠作業，海南秋臺風存在擾動風險。長期還需關注拉尼娜現象發展進程，這些自然因素都可能改變供應格局。

注：期貨有風險，投資需謹慎。