三大產(chǎn)膠國決定在9月召開會議商討共同限制橡膠出口問題，隨之國際橡膠價格暫穩(wěn)，多頭信心受到鼓舞。加之青島保稅區(qū)橡膠庫存在7月出現(xiàn)回落，預示著去庫存拐點到來，也在很大程度上提振了多頭士氣。在偏多氛圍推動下，上周滬膠期貨價格穩(wěn)步上行，主力1709合約自12500元/噸穩(wěn)步攀升至13500元/噸，當周累計漲幅達4.42%。

從滬膠1709合約前20席位多空持倉變化看，雖然多空雙方均維持增倉節(jié)奏，但多頭增持力度明顯強于空頭。交易所持倉數(shù)據(jù)顯示，多頭持倉量從7月7日的109727手增加至7月14日的125827手，累計增加16100手;空頭持倉量從7月7日的147307手增加至7月14日的159435手，累計增加12128手。

由于存在政策干預膠價的積極因素，多頭信心增強，增持力度明顯提升，以至于滬膠凈空頭寸大幅回落。數(shù)據(jù)顯示，上周，滬膠1709合約前20席位的凈空持倉量見頂回落，自7月7日的凈空37580手大幅縮小至7月14日的凈空33608手，凈減3972手，降幅為10.57%。

單日持倉上，上周五，滬膠1709合約多空前20席位的多頭增持力度也強于空頭。其中，多頭累計增加9319手，空頭累計增加6624手。

具體來看，多頭前20席位中，增持的席位有13家，減持的席位有7家。其中，海通期貨席位、國投安信期貨席位、中信期貨席位、華泰期貨席位和東證期貨席位增持力度居前，分別增加3081手、1806手、1332手、1052手和1337手。國泰君安期貨席位、光大期貨席位、興證期貨席位和銀河期貨席位也分別增加643手、683手、693手和336手，較為明顯。減持方面，方正中期期貨席位、南華期貨席位和中輝期貨席位的動作明顯，分別減少835手、689手和432手。

空頭前20席位中，增持的席位有14家，減持的席位有6家。其中，海通期貨席位、華泰期貨席位、中信期貨席位、國投安信期貨席位、浙商期貨席位和南華期貨席位增持力度顯著，分別增加1664手、1015手、1222手、1904手、1092手和866手。減持方面，永安期貨席位和大地期貨席位分別減少1998手和416手，較為明顯。

偏多因素的匯聚成為上周滬膠期貨1709合約多頭大幅增持的信心來源，而凈空頭寸的見頂回落也暗示多空力量抗衡中，多頭開始發(fā)力。預計在偏多氛圍下，膠價延續(xù)偏強姿態(tài)。