2018年4月24日，上海期貨交易所數據顯示，橡膠主力1809今日開盤價11605元/噸，昨收價11645元/噸，下跌40元/噸；橡膠1809今日開盤價11230元/噸，昨收價11235元/噸，下跌5元/噸；橡膠1807今日開盤價11295元/噸，昨收價11485元/噸，下跌190元/噸；橡膠1811今日開盤價11735元/噸，昨收價11810元/噸，下跌75元/噸。

今日橡膠有所回落，滬膠日間呈震蕩盤整態勢，夜間小幅跳水。夜間盤主力借助開盤對敲，打壓期價在11500一線整理。盤面上給散戶多單較大心里壓力，最終報收帶腳陰線。今天收盤價的高低，決定盤面組合是形成三星線看漲形態，還是尾盤收低，破壞掉前期大陽線形成的看漲走勢，下一步繼續看跌。

 現貨方面：上海市場16年國營全乳報價在10750（-50）元/噸；越南3L報價11150（+50)元/噸；泰國3號煙片13500（+50)元/噸。泰國合艾原料市場生膠片47.78（+0.1）泰銖/公斤；泰三煙片49.77(+0.18)泰銖/公斤；田間膠水45.5(+1)泰銖/公斤；杯膠36(0)泰銖/公斤。合成膠:華東地區齊魯石化苯橡膠1502市場價12800(+200)元/噸；順丁橡膠市場價12300(0)元/噸。

庫存方面，截至4月16日，青島保稅區橡膠庫存繼續維持下降態勢較月初減少2.15萬噸，整體降幅9.5%；天然膠與合成膠庫存均呈現不同程度下滑，保稅區庫存繼續保持回落態勢。截至13日，上期所天膠總庫存繼續小幅增加至44.67萬噸。整體而言，國內天膠去庫存仍在繼續，不過庫存下降幅度仍偏慢。

進口方面，4月份東南亞主產國的出口限制將取消，這可能會帶來4月進口量的增加，市場對此有所擔憂，不過我們認為在內外盤套利空間被壓縮的情況下，進口較難有好的表現，投資者應關注這方面的擾動。

供需求方面，本周泰國原料膠水和杯膠價格繼續徘徊在成本區間，偏低原料價格對東南亞主產區割膠的影響仍需要密切觀察，從全球天膠產量來看，其同比增長幅度在逐月縮窄，一定程度上反映出低價對于供應的抑制作用，而國內海南地區受到的沖擊最大。上周全鋼胎開工率繼續上升至73.36，半鋼胎開工率上升至73.88，全國輪胎開工率繼續保持近幾年的旺盛水平，反映出下游需求較為穩健。成本下限的支撐作用仍值得重視，上周期貨膠價先跌后大幅反彈，對此也是一個印證，從成本的角度，膠價再往下已經進入低價圈。

總體來看，宏觀面由于政策有微調跡象，會對整個工業品產生支撐甚至助推反彈，盡管目前不宜看太高，但是還是要重視其對膠價的帶動作用。天膠行業目前正處于去庫存階段，膠價下跌動力有一定衰竭，不過庫存下降速度偏慢，且低價對于供應的抑制作用的體現仍不透徹，因此行業層面的向上驅動力量可能仍需要時間累積，表現在膠價上，低位寬幅震蕩或者借助整個工業品的力量走出一波小幅反彈的概率較大，操作上回調考慮試多，不過仍屬于左側嘗試性交易，可以以短線波段思路對待，在倉位和策略方面要做好安排。