2018年11月22日，昨日整個(gè)工業(yè)品期貨板塊先跌后漲，盤中波動(dòng)劇烈，反映出基本面支撐、情緒等多種因素，不過(guò)單日的異動(dòng)尚以短期超跌反彈為宜，在空頭格局中帶來(lái)有效支撐甚至引發(fā)反彈的可能性開(kāi)始出現(xiàn)，確認(rèn)則仍需要觀察。昨日滬膠主力1901合約下探回升，期價(jià)小幅收跌。當(dāng)日期價(jià)收于10855元/噸，較上一交易日下跌0.87%，減倉(cāng)21672手，成交391544手。

現(xiàn)貨方面：上海市場(chǎng)17年國(guó)營(yíng)全乳（云象）報(bào)價(jià)在10200（-150）元/噸；越南3L報(bào)價(jià)10150（-150）元/噸；泰國(guó)3號(hào)煙片11450（-150）元/噸；云南17年全乳膠10100（-100）元/噸。泰國(guó)合艾原料市場(chǎng)生膠片37.27（-0.5）泰銖/公斤；泰三煙片38.95（-1.76）泰銖/公斤；田間膠水36（0）泰銖/公斤；杯膠31.5 （0）泰銖/公斤。合成膠：華東地區(qū)齊魯石化丁苯橡膠1502市場(chǎng)價(jià)11900（-100）元/噸；順丁橡膠市場(chǎng)價(jià)11800（0）元/噸。11月20日青島保稅區(qū)市場(chǎng)詢盤積極性尚可，美金膠成交價(jià)格較上一交易日下跌15-25美元/噸，人民幣膠成交價(jià)格較上一交易日下跌50-150元/噸。

供需方面，隨著國(guó)內(nèi)逐步進(jìn)入停割期，加上老倉(cāng)單的注銷和新倉(cāng)單可后移交割會(huì)使得RU1901的倉(cāng)單壓力明顯減輕。下游隨著雪地胎訂單結(jié)束，廠家開(kāi)工可提升空間或有限，總體消費(fèi)顯露出疲弱跡象。

近期膠價(jià)的大幅下跌傳導(dǎo)至產(chǎn)區(qū)原料，給主產(chǎn)國(guó)帶來(lái)巨大的壓力，而泰國(guó)昨日也批復(fù)了補(bǔ)貼計(jì)劃，農(nóng)業(yè)部長(zhǎng)甚至喊話通過(guò)減產(chǎn)30%來(lái)提振價(jià)格，但并不利于提振膠價(jià)，而喊話減產(chǎn)更傾向于一種姿態(tài)，難有實(shí)質(zhì)性的改變，不過(guò)在膠價(jià)持續(xù)大跌之后，政策的短期還是會(huì)發(fā)揮一定影響力的。操作建議：橡膠空單減倉(cāng)止盈，短期將最大利潤(rùn)落袋為安，需要空倉(cāng)觀望等待行情修復(fù)后再考慮入場(chǎng)。