滬膠1905合約日盤開盤12490，并成為今日的最高價，隨后下跌至最低價12265；收盤12325，下跌25點，跌幅0.20%。全天成交量403096手，減倉16732手至345692手。  

現(xiàn)貨市場：今日天膠現(xiàn)貨市場小幅整理。滬膠走勢堅挺，貿(mào)易商出貨積極性尚可，下游工廠目前消化庫存為主，需求暫未明顯釋放，部分小單成交僅為剛需。乳膠外盤消息面指引不多，國內(nèi)貿(mào)易商穩(wěn)價觀望，下游工廠多有節(jié)前原料儲備，采購意向較低。華東市場17年全乳膠報盤11800-11850。

消息方面：近期，各大輪胎企業(yè)相繼對外公開了其2018年的經(jīng)營情況，普利司通、米其林等8家企業(yè)率先發(fā)布了完整報表，《中國橡膠》整理后發(fā)現(xiàn)，8家行業(yè)巨頭在這一年似乎進入了“停滯不前”的狀態(tài)，這個詞也可看作是整個輪胎行業(yè)2018年的縮影。與上一年的經(jīng)營情況對比來看，輪胎行業(yè)的快速增長勢頭似乎戛然而止，6家實現(xiàn)增長的企業(yè)中增長率最大的連2%都沒到，而在這一年這些輪胎企業(yè)基本上都宣布上調(diào)了產(chǎn)品價格，一定程度反應了輪胎行業(yè)的銷售情況不容樂觀，有不止一家企業(yè)把業(yè)務的不景氣“怪罪”到中國車市的環(huán)境變化及中美貿(mào)易戰(zhàn)上。

分析建議 ：滬膠主力1905合約正如預期，在三連陽之后理性回調(diào)收陰，也基本如期回歸至12200-12300之間。對于下方，密切關(guān)注12000-12200之間的支撐力度，屬于下方均線系統(tǒng)，以及部分指標如布林上軌等支撐，按照編者認為，滬膠起碼應會回跌至11800-12000之間；對于上方，密切關(guān)注薛斯長線上軌即12550-12650之間的壓制，進一步關(guān)注周布林上軌即12900-13000之間的壓制，這個基本屬于上限。  

綜合而言，滬膠短期回調(diào)盤整，理性下跌空間在12000-12200附近，理論上有望創(chuàng)出比12265新低，不過未來一段時間即2月底前偏多運行，滬膠仍有進一步上漲可能，不排除繼續(xù)創(chuàng)出比12570新高的可能，一方面關(guān)注12550-12650附近的壓制，另一方面，關(guān)注下方12000-12200附近的支撐；3月不確定因素居多，不過編者認為偏空運行，面臨真正意義的沖高回落；4月底前1905合約主流在11000-12900之間波動。趨勢方面，對于3月、5-6月行情，編者看空，滬膠2001合約百分百必然會跌破12410新低。