7月10日天然橡膠期貨行情出現明顯反彈，截止收盤價格大幅上漲400元/噸至14405元/噸。天然膠期貨價格走高，庫存數據與下游需求表現卻透露出矛盾信號。

從庫存情況看，截至2025年7月9日天然橡膠社會庫存為129.3萬噸，環比僅下降0.02萬噸，降幅0.02%；深色橡膠庫存79.1萬噸，環比微增0.25%；淺色膠庫存50.2萬噸，環比降0.45%。庫存整體波動幅度較小，市場供需并未出現明顯改善。

下游需求端國內輪胎企業開工率依然偏弱，尤其是半鋼胎受庫存高企及訂單不足影響，開工負荷持續低位運行。國外方面2025年前5個月美國進口輪胎總量達12095萬條，同比增加6.4%，增勢主要源于前期關稅緩和帶來的“搶出口”效應，隨著政策紅利消退，后續進口需求或逐步回落。

供應端國內主產區受降雨天氣影響，新膠釋放速度放緩，原料橡膠價格獲得一定支撐。云南、海南連續一周的陰雨天氣導致割膠受阻，原料收購價較前期上漲約3%。當前橡膠市場仍處于“高庫存+弱需求”的基本面格局中，庫存消化進度緩慢，下游企業補庫意愿不足，價格上漲更多是短期資金推動的反彈，而非供需結構改善的結果。

中國再生膠網報道，日盤天然橡膠價格大幅回升，但庫存壓力與需求疲軟仍是懸頂之劍，反彈能否持續需觀察后續庫存去化情況及下游訂單改善信號。