天然橡膠市場(chǎng)供需博弈明顯，供給側(cè)支撐效應(yīng)突出。受階段性降雨影響，原料膠價(jià)格獲得較強(qiáng)支撐，泰國(guó)天然橡膠STR20、馬來西亞SMR20及印度尼西亞SIR20報(bào)價(jià)均穩(wěn)定在1750-1820美元/噸區(qū)間。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)同步上行，云南全乳天然膠報(bào)15200元/噸，泰三煙片RSS3上海報(bào)價(jià)19800元/噸，價(jià)格重心較前期有所抬升。期貨方面，7月23日天然橡膠主力合約收盤價(jià)格依舊穩(wěn)居萬五線。

需求端表現(xiàn)分化，周內(nèi)國(guó)內(nèi)橡膠輪胎企業(yè)開機(jī)率進(jìn)一步提升，企業(yè)庫(kù)存水平偏高，補(bǔ)庫(kù)積極性受到抑制。終端需求呈現(xiàn)緩慢改善跡象，但出口市場(chǎng)受海外需求波動(dòng)影響，不確定性增加，對(duì)價(jià)格的拉動(dòng)作用有限。當(dāng)前市場(chǎng)供需矛盾并不尖銳，供給側(cè)因天氣因素提供的支撐較為穩(wěn)固，需求端雖邊際好轉(zhuǎn)但力度不足，庫(kù)存拐點(diǎn)尚未顯現(xiàn)，市場(chǎng)整體信心仍顯不足。

短期內(nèi)天然橡膠價(jià)格或維持震蕩走勢(shì)，需求端的疲軟表現(xiàn)或限制漲幅，前期階段性低點(diǎn)已現(xiàn)，下方空間有限。中長(zhǎng)期來看若需求端能進(jìn)一步回暖或庫(kù)存加速消化，價(jià)格有望突破當(dāng)前震蕩區(qū)間。