本周合成橡膠呈現窄幅波動格局，價格重心較上周略有上移。丁苯橡膠現貨價格環比上漲0.84%，順丁橡膠漲幅為0.65%。期貨市場表現更為活躍，相關品種環比漲幅達到1.12%。現貨市場交投氛圍有所改善，低價成交明顯增加。

宏觀環境對市場形成重要影響。國內化工行業去產能預期提振市場信心，大宗商品整體氛圍轉暖。國際方面，東歐局勢不確定性增加，美聯儲降息預期減弱，對市場形成一定壓制。這種外弱內強的格局為合成橡膠價格提供支撐。

原料市場表現分化。丁二烯價格維持平穩，對合成橡膠成本影響有限。天然橡膠現貨價格環比上漲1.39%，泰國原料價格漲跌互現，杯膠下跌1.61%膠水上漲0.92%。這種差異化的表現使上下游傳導機制并不順暢。

供應端壓力逐步顯現。丁苯橡膠方面，除撫順裝置檢修外，其他工廠保持高負荷運行。順丁橡膠檢修裝置陸續復產，市場供應量持續增加。需求端呈現結構性特征，輪胎企業開工率小幅提升，北方地區非輪胎制品企業計劃停車檢修，對需求形成拖累。

短期內合成橡膠價格可能維持偏強震蕩。國內政策預期繼續提供支撐；供需基本面壓制價格上漲空間。預計丁苯橡膠價格區間在12100-12400元/噸，順丁橡膠在11800-12300元/噸區間運行。