橡膠期貨價格自2月2日至6日持續(xù)下跌，橡膠主合約2月2日夜盤收于12860元/噸后，2月6日低開于12700元左右。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測這種趨勢可能會持續(xù)到下周。期貨價格萎靡將抑制天膠現(xiàn)貨價格。天然橡膠現(xiàn)貨價格下調(diào)150-250元/噸，部分中下游客戶逢低補(bǔ)貨。截至2月3日，上海地區(qū)21年云南全乳膠報價11950-12050元/噸，泰國黃春發(fā)瓶裝乳膠報價11900元/噸。

天然橡膠市場行情存在上升空間，因為季節(jié)性供給側(cè)減少，下游消費(fèi)逐漸釋放。客觀來說，上游壓力在短期內(nèi)減弱是既定事實。然而下游的恢復(fù)，尤其是實際需求的恢復(fù)，仍然需要時間。節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)，下游輪胎設(shè)備逐步啟動，重點(diǎn)關(guān)注國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對下游需求的驅(qū)動，以及國內(nèi)輪胎廠成品庫存的有效去除。市場對未來進(jìn)一步穩(wěn)定增長的刺激政策和未來貨運(yùn)需求的修復(fù)持樂觀態(tài)度。此外，原材料價格的上漲和減產(chǎn)期即將到來，對市場的需求仍有一定的支撐。

目前下游需求有所改善，未來國家將繼續(xù)穩(wěn)定和擴(kuò)大汽車消費(fèi)，進(jìn)一步優(yōu)化新能源汽車的使用環(huán)境。政策刺激有利于終端需求在一定時間內(nèi)的改善，但也需要時間驗證。

2-4月是全球天然橡膠低產(chǎn)季節(jié)，產(chǎn)區(qū)原材料價格相對堅挺，成本和供應(yīng)方有利。元宵節(jié)過后，工廠復(fù)工進(jìn)程加快，需求邊際有所改善。國內(nèi)政策有利可圖，促進(jìn)生產(chǎn)活動，恢復(fù)消費(fèi)需求，溫暖宏觀情緒。但國內(nèi)天然橡膠社會庫存處于中高水平，很多地區(qū)倉庫爆滿；國際輪胎工廠需求淡薄，國內(nèi)企業(yè)訂單暫時沒有改善。輪胎企業(yè)成品庫存高，原材料采購意愿弱，給天膠市場帶來壓力。